二、基金的費(fèi)率
1、基金管理人的管理費(fèi)
本基金的管理費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值扣除基金中本基金管理人管理的基金份額所對(duì)應(yīng)資產(chǎn)凈值后剩余部分為基礎(chǔ)計(jì)提。管理費(fèi)的計(jì)算方法如下：
H＝E×R÷當(dāng)年天數(shù)
H為每日應(yīng)計(jì)提的基金管理費(fèi)
E為前一日的基金資產(chǎn)凈值扣除基金中本基金管理人管理的基金份額所對(duì)應(yīng)資產(chǎn)凈值后剩余部分，若為負(fù)數(shù)，則E取0。
R為管理費(fèi)年費(fèi)率，合同生效日至2055年12月31日（含該日），R為0.9%；2056年1月1日以后（含該日），R降為0.35%。
基金管理費(fèi)每日計(jì)提，逐日累計(jì)至每月月末，按月支付，經(jīng)基金管理人與基金托管人雙方核對(duì)無(wú)誤后，基金托管人按照與基金管理人協(xié)商一致的方式于次月前5個(gè)工作日內(nèi)從基金財(cái)產(chǎn)中一次性支付給基金管理人。若遇法定節(jié)假日、休息日等，支付日期順延。費(fèi)用扣劃后，基金管理人應(yīng)進(jìn)行核對(duì)，如發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)不符，及時(shí)聯(lián)系基金托管人協(xié)商解決。
基金管理人不得對(duì)基金中基金財(cái)產(chǎn)中持有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理費(fèi)。
2、基金托管人的托管費(fèi)
本基金的托管費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值扣除基金中本基金托管人托管的基金份額所對(duì)應(yīng)資產(chǎn)凈值后剩余部分為基礎(chǔ)計(jì)提。托管費(fèi)的計(jì)算方法如下：
H＝E×R÷當(dāng)年天數(shù)
H為每日應(yīng)計(jì)提的基金托管費(fèi)
E為前一日的基金資產(chǎn)凈值扣除基金中本基金托管人托管的基金份額所對(duì)應(yīng)資產(chǎn)凈值后剩余部分，若為負(fù)數(shù)，則E取0。
R為托管費(fèi)年費(fèi)率，合同生效日至2055年12月31日(含該日)，R為0.2%；2056年1月1日以后（含該日），R降為0.15%。
基金托管費(fèi)每日計(jì)提，逐日累計(jì)至每月月末，按月支付，經(jīng)基金管理人與基金托管人雙方核對(duì)無(wú)誤后，基金托管人按照與基金管理人協(xié)商一致的方式于次月前5個(gè)工作日內(nèi)從基金財(cái)產(chǎn)中一次性支取。若遇法定節(jié)假日、休息日等，支付日期順延。費(fèi)用扣劃后，基金管理人應(yīng)進(jìn)行核對(duì)，如發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)不符，及時(shí)聯(lián)系基金托管人協(xié)商解決。
基金托管人不得對(duì)基金中基金財(cái)產(chǎn)中持有的自身托管的基金部分收取基金中基金的托管費(fèi)。
3、基金管理人運(yùn)用本基金財(cái)產(chǎn)申購(gòu)自身管理的基金的（ETF除外），應(yīng)當(dāng)通過(guò)直銷(xiāo)渠道申購(gòu)且不得收取申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)（按照相關(guān)法規(guī)、基金招募說(shuō)明書(shū)約定應(yīng)當(dāng)收取，并計(jì)入基金資產(chǎn)的贖回費(fèi)用除外）、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)（如有）等銷(xiāo)售費(fèi)用。
4、投資者在認(rèn)購(gòu)基金份額時(shí)需交納前端認(rèn)購(gòu)費(fèi)。
認(rèn)購(gòu)費(fèi)率如下：
認(rèn)購(gòu)金額（含認(rèn)購(gòu)費(fèi)） | 前端認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 |
50萬(wàn)元以下 | 1.20% |
50萬(wàn)元以上（含50萬(wàn)元）-200萬(wàn)元以下 | 0.80% |
200萬(wàn)元以上（含200萬(wàn)元）-500萬(wàn)元以下 | 0.60% |
500萬(wàn)元以上（含500萬(wàn)元） | 1000元/筆 |
本基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)由認(rèn)購(gòu)人承擔(dān)，認(rèn)購(gòu)費(fèi)不列入基金財(cái)產(chǎn)，主要用于基金的市場(chǎng)推廣、銷(xiāo)售、登記結(jié)算等募集期間發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。投資者重復(fù)認(rèn)購(gòu)時(shí)，需按單筆認(rèn)購(gòu)金額對(duì)應(yīng)的費(fèi)率分別計(jì)算認(rèn)購(gòu)費(fèi)用。
5、投資者在申購(gòu)本基金基金份額時(shí)需交納前端申購(gòu)費(fèi)。
申購(gòu)費(fèi)率如下：
申購(gòu)金額（含申購(gòu)費(fèi)） | 前端申購(gòu)費(fèi)率 |
50萬(wàn)元以下 | 1.50% |
50萬(wàn)元以上（含50萬(wàn)元）-200萬(wàn)元以下 | 1.20% |
200萬(wàn)元以上（含200萬(wàn)元）-500萬(wàn)元以下 | 0.80% |
500萬(wàn)元以上（含500萬(wàn)元） | 1000元/筆 |
申購(gòu)費(fèi)由申購(gòu)人承擔(dān)，用于市場(chǎng)推廣、銷(xiāo)售、登記等各項(xiàng)費(fèi)用。
6、本基金收取贖回費(fèi)，贖回費(fèi)由贖回人承擔(dān)，在投資者贖回基金份額時(shí)收取。
贖回費(fèi)率如下：
持有期限 | 贖回費(fèi)率 |
7天以?xún)?nèi) | 1.5% |
7天以上（含7天）-30天以?xún)?nèi) | 0.75% |
30天以上（含30天）-365天以?xún)?nèi) | 0.5% |
365天以上（含365天） | 0 |
對(duì)于贖回時(shí)份額持有不滿(mǎn) 30 天的，收取的贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)；對(duì)于贖回時(shí)份額持有滿(mǎn) 30 天不滿(mǎn) 90 天收取的贖回費(fèi)，將不低于贖回費(fèi)總額的 75%計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)；對(duì)于贖回時(shí)份額持有滿(mǎn)90天不滿(mǎn)180天收取的贖回費(fèi)，將不低于贖回費(fèi)總額的50%計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)；對(duì)贖回時(shí)份額持有期長(zhǎng)于 180 天（含 180 天）收取的贖回費(fèi)，將不低于贖回費(fèi)總額的 25%計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。
根據(jù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定，本基金投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）等品種的比例合計(jì)原則上不超過(guò)80%，投資人最短持有期限不短于五年。在基金份額的五年持有期到期日前（不含當(dāng)日），基金份額持有人不能對(duì)該基金份額提出贖回申請(qǐng)，五年持有期到期日起（含當(dāng)日），基金份額持有人可對(duì)該基金份額提出贖回申請(qǐng)，屆時(shí)需承擔(dān)的贖回費(fèi)為0。（基金份額持有人在本基金轉(zhuǎn)型前申購(gòu)本基金，至轉(zhuǎn)型日持有基金份額不足五年的，在轉(zhuǎn)型日之后（含轉(zhuǎn)型日）可以提出贖回申請(qǐng)，不受五年持有期限制，根據(jù)實(shí)際持有期限計(jì)算贖回費(fèi)。）
三、風(fēng)險(xiǎn)收益特征與風(fēng)險(xiǎn)揭示
（一）風(fēng)險(xiǎn)收益特征
本基金屬于混合型基金中基金（FOF），是目標(biāo)日期型基金，風(fēng)險(xiǎn)與收益高于債券基金與貨幣市場(chǎng)基金，低于股票基金。本基金的資產(chǎn)配置策略，隨著投資人生命周期的延續(xù)和目標(biāo)日期的臨近，基金的投資風(fēng)格相應(yīng)的從“進(jìn)取”，轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;穩(wěn)健”，再轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;保守”，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比例逐步下降。
（二）風(fēng)險(xiǎn)揭示
1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
證券市場(chǎng)價(jià)格因受各種因素的影響而引起的波動(dòng)，將使本基金資產(chǎn)面臨潛在的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以分為股票投資風(fēng)險(xiǎn)和債券投資風(fēng)險(xiǎn)。
股票投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括：
（1）國(guó)家貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等的變化對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格水平波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
（2）宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期性波動(dòng)，對(duì)股票市場(chǎng)的收益水平產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)。
（3）上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況受多種因素影響，如市場(chǎng)、技術(shù)、競(jìng)爭(zhēng)、管理、財(cái)務(wù)等都會(huì)導(dǎo)致公司盈利發(fā)生變化，從而導(dǎo)致股票價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
債券投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括：
（1）市場(chǎng)平均利率水平變化導(dǎo)致債券價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)。
（2）債券市場(chǎng)不同期限、不同類(lèi)屬債券之間的利差變動(dòng)導(dǎo)致相應(yīng)期限和類(lèi)屬債券價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)。
（3）債券之發(fā)行人出現(xiàn)違約、拒絕支付到期本息，或由于債券發(fā)行人信用質(zhì)量降低導(dǎo)致債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。
2、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
在市場(chǎng)、個(gè)券或被投資基金流動(dòng)性不足的情況下，基金管理人可能無(wú)法迅速、低成本地調(diào)整基金投資組合，從而對(duì)基金收益造成不利影響。
由于開(kāi)放式基金的特殊要求，本基金自基金合同生效日五年后的年度對(duì)應(yīng)日之后必須保持一定的現(xiàn)金比例以應(yīng)對(duì)贖回要求，在管理現(xiàn)金頭寸時(shí)，有可能存在現(xiàn)金不足的風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金過(guò)多帶來(lái)的收益下降風(fēng)險(xiǎn)。
（1）基金申購(gòu)、贖回安排
投資人具體請(qǐng)參見(jiàn)基金合同“第六部分、基金份額的申購(gòu)與贖回”和本招募說(shuō)明書(shū)“八、基金份額的申購(gòu)、贖回與轉(zhuǎn)換”，詳細(xì)了解本基金的申購(gòu)以及贖回安排。
在本基金發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，基金管理人可以綜合利用備用的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具以減少或應(yīng)對(duì)基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，投資者可能面臨巨額贖回申請(qǐng)被延期辦理、贖回申請(qǐng)被暫停接受、贖回款項(xiàng)被延緩支付、被收取短期贖回費(fèi)、基金估值被暫停、基金采用擺動(dòng)定價(jià)等風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)該了解自身的流動(dòng)性偏好，并評(píng)估是否與本基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)匹配。
（2）擬投資市場(chǎng)、行業(yè)及資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
本基金主要投資對(duì)象為具有良好流動(dòng)性的金融工具，投資于經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開(kāi)募集的基金的比例不低于本基金資產(chǎn)的80%，投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）等品種的比例合計(jì)原則上不超過(guò)80%，其中混合型基金是指根據(jù)定期報(bào)告，最近四個(gè)季度股票投資占基金資產(chǎn)的比例均在60%以上的混合型基金。一般情況下擬投資資產(chǎn)包括基金具有較好的流動(dòng)性，本基金管理人在進(jìn)行基金的篩選及投資時(shí)也會(huì)充分考慮被投資基金的流動(dòng)性，但是在特殊市場(chǎng)環(huán)境下本基金仍有可能出現(xiàn)流動(dòng)性不足的情形。本基金管理人將根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)條件，制定出現(xiàn)金持有量的上下限計(jì)劃，在該限制范圍內(nèi)進(jìn)行現(xiàn)金比例調(diào)控或現(xiàn)金與證券的轉(zhuǎn)化。同時(shí)，本基金管理人會(huì)進(jìn)行標(biāo)的的分散化投資并結(jié)合對(duì)各類(lèi)標(biāo)的資產(chǎn)的流動(dòng)性預(yù)期合理進(jìn)行資產(chǎn)配置，以防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
（3）巨額贖回情形下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施
當(dāng)本基金發(fā)生巨額贖回情形時(shí)，基金管理人可以采用以下流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施：
①延期辦理巨額贖回申請(qǐng)；
②暫停接受贖回申請(qǐng)；
③延緩支付贖回款項(xiàng)；
④擺動(dòng)定價(jià)；
⑤中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他措施。
（4）實(shí)施備用的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具的情形、程序及對(duì)投資者的潛在影響
基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商，在確保投資者得到公平對(duì)待的前提下，可依照法律法規(guī)及基金合同的約定，綜合運(yùn)用各類(lèi)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具，對(duì)贖回申請(qǐng)等進(jìn)行適度調(diào)整，作為特定情形下基金管理人流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的輔助措施，包括但不限于：
①延期辦理巨額贖回申請(qǐng)
當(dāng)基金出現(xiàn)巨額贖回時(shí)，基金管理人可以根據(jù)基金當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)組合狀況決定全額贖回或部分延期贖回。
在此情形下，投資者的部分贖回申請(qǐng)可能將被延期辦理，同時(shí)投資人完成基金贖回時(shí)的基金份額凈值可能與其提交贖回申請(qǐng)時(shí)的基金份額凈值不同。
②暫停接受贖回申請(qǐng)
投資人具體請(qǐng)參見(jiàn)基金合同“第六部分、基金份額的申購(gòu)與贖回”中的“八、暫停贖回或延緩支付贖回款項(xiàng)的情形”和“九、巨額贖回的情形及處理方式”，詳細(xì)了解本基金暫停接受贖回申請(qǐng)的情形及程序。
在此情形下，投資人的部分或全部贖回申請(qǐng)可能被拒絕，同時(shí)投資人完成基金贖回時(shí)的基金份額凈值可能與其提交贖回申請(qǐng)時(shí)的基金份額凈值不同。
③延緩支付贖回款項(xiàng)
投資人具體請(qǐng)參見(jiàn)基金合同“第六部分、基金份額的申購(gòu)與贖回”中的“八、暫停贖回或延緩支付贖回款項(xiàng)的情形”和“九、巨額贖回的情形及處理方式”，詳細(xì)了解本基金延緩支付贖回款項(xiàng)的情形及程序。
在此情形下，投資人接收贖回款項(xiàng)的時(shí)間將可能比一般正常情形下有所延遲。
④收取短期贖回費(fèi)
本基金對(duì)持續(xù)持有期少于7日的投資者收取不低于1.5%的贖回費(fèi)，并將上述贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。
⑤暫停基金估值
投資人具體請(qǐng)參見(jiàn)基金合同“第十五部分、基金資產(chǎn)估值”中的“七、暫停估值的情形”，詳細(xì)了解本基金暫停估值的情形及程序。
在此情形下，投資人沒(méi)有可供參考的基金份額凈值，基金申購(gòu)贖回申請(qǐng)或被暫停，或被延緩支付贖回款項(xiàng)。
⑥擺動(dòng)定價(jià)
當(dāng)本基金發(fā)生大額申購(gòu)或贖回情形時(shí)，基金管理人可以采用擺動(dòng)定價(jià)機(jī)制，以確保基金估值的公平性。
當(dāng)基金采用擺動(dòng)定價(jià)時(shí)，投資者申購(gòu)或贖回基金份額時(shí)的基金份額凈值，將會(huì)根據(jù)投資組合的市場(chǎng)沖擊成本而進(jìn)行調(diào)整，使得市場(chǎng)的沖擊成本能夠分配給實(shí)際申購(gòu)、贖回的投資者，從而減少對(duì)存量基金份額持有人利益的不利影響，確保投資者的合法權(quán)益不受損害并得到公平對(duì)待。
⑦中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他措施。
3、實(shí)施側(cè)袋機(jī)制對(duì)投資者的影響
側(cè)袋機(jī)制屬于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具，是將特定資產(chǎn)分離至專(zhuān)門(mén)的側(cè)袋賬戶(hù)進(jìn)行處置清算，并以處置變現(xiàn)后的款項(xiàng)向基金份額持有人進(jìn)行支付，目的在于有效隔離并化解風(fēng)險(xiǎn)。但基金啟用側(cè)袋機(jī)制后，側(cè)袋賬戶(hù)份額將停止披露基金份額凈值，并不得辦理申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換等業(yè)務(wù)，僅主袋賬戶(hù)份額正常開(kāi)放贖回，因此啟用側(cè)袋機(jī)制時(shí)持有基金份額的持有人將在啟用側(cè)袋機(jī)制后同時(shí)持有主袋賬戶(hù)份額和側(cè)袋賬戶(hù)份額，側(cè)袋賬戶(hù)份額不能贖回，側(cè)袋賬戶(hù)對(duì)應(yīng)特定資產(chǎn)的變現(xiàn)時(shí)間和最終變現(xiàn)價(jià)格都具有不確定性，并且有可能變現(xiàn)價(jià)格大幅低于啟用側(cè)袋機(jī)制時(shí)的特定資產(chǎn)的估值，基金份額持有人可能因此面臨損失。
對(duì)于啟用側(cè)袋機(jī)制當(dāng)日收到的贖回申請(qǐng)，基金管理人僅辦理主袋賬戶(hù)的贖回申請(qǐng)并支付贖回款項(xiàng)，當(dāng)日收到的申購(gòu)申請(qǐng)，視為投資者對(duì)側(cè)袋機(jī)制啟用后的主袋賬戶(hù)提交的申購(gòu)申請(qǐng)辦理，可能與投資者的預(yù)期存在差異，從而影響投資者的投資和資金安排。
實(shí)施側(cè)袋機(jī)制期間，因本基金不披露側(cè)袋賬戶(hù)份額的凈值，即便基金管理人在基金定期報(bào)告中披露報(bào)告期末特定資產(chǎn)可變現(xiàn)凈值或凈值區(qū)間的，也不作為特定資產(chǎn)最終變現(xiàn)價(jià)格的承諾，基金管理人不承擔(dān)任何保證和承諾的責(zé)任。基金管理人將根據(jù)主袋賬戶(hù)運(yùn)作情況合理確定申購(gòu)政策，因此實(shí)施側(cè)袋機(jī)制后主袋賬戶(hù)份額存在暫停申購(gòu)的可能。
啟用側(cè)袋機(jī)制后，基金管理人計(jì)算各項(xiàng)投資運(yùn)作指標(biāo)和基金業(yè)績(jī)指標(biāo)時(shí)僅需考慮主袋賬戶(hù)資產(chǎn)，因此本基金披露的業(yè)績(jī)指標(biāo)不能反映特定資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值及變化情況。
4、積極管理風(fēng)險(xiǎn)
在精選個(gè)股的實(shí)際操作過(guò)程中，基金管理人可能限于知識(shí)、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)等因素而影響其對(duì)相關(guān)信息、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和證券價(jià)格走勢(shì)的判斷，其精選出的個(gè)股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不一定持續(xù)優(yōu)于其他股票。
5、FOF產(chǎn)品特有風(fēng)險(xiǎn)
基金管理人在構(gòu)建FOF投資組合的時(shí)候，對(duì)基金的選擇在很大的程度上依靠了基金的過(guò)往業(yè)績(jī)。但是基金的過(guò)往業(yè)績(jī)往往不能代表基金未來(lái)的表現(xiàn)，所以可能引起一定的風(fēng)險(xiǎn)。
本基金管理人將嚴(yán)密監(jiān)控標(biāo)的基金動(dòng)態(tài)和這些基金與其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)指數(shù)相比的凈值變化態(tài)勢(shì)，力求將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。
6、本基金的特有風(fēng)險(xiǎn)
“養(yǎng)老”的名稱(chēng)不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，本基金不保本，可能發(fā)生虧損。華夏養(yǎng)老目標(biāo)日期 2055 五年持有期混合型發(fā)起式基金中基金（FOF）為養(yǎng)老目標(biāo)日期基金。
投資者須理解養(yǎng)老目標(biāo)日期基金僅作為完整的退休計(jì)劃的一部分，完整的退休計(jì)劃包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金以及個(gè)人購(gòu)買(mǎi)的養(yǎng)老投資品等。因此本基金對(duì)于在退休期間提供充足的退休收入不做保證，并且，本基金的基金份額凈值隨市場(chǎng)波動(dòng)，即使在臨近目標(biāo)日期或目標(biāo)日期以后，本基金仍然存在基金份額凈值下跌的可能性，從而可能導(dǎo)致投資人在退休或退休后面臨投資損失。請(qǐng)充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理性判斷市場(chǎng)，謹(jǐn)慎做出投資決策。
（1）持有期鎖定的風(fēng)險(xiǎn)
按照相關(guān)法規(guī)規(guī)定，本基金投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）等品種的比例合計(jì)原則上不超過(guò)80%，因此投資人最短持有期限不短于五年。在基金份額的五年持有期到期日前（不含當(dāng)日），基金份額持有人不能對(duì)該基金份額提出贖回申請(qǐng)；基金份額的五年持有期到期日起（含當(dāng)日），基金份額持有人可對(duì)該基金份額提出贖回申請(qǐng)。基金份額持有人將面臨在五年持有期到期前不能贖回基金份額的風(fēng)險(xiǎn)。
（2）本基金投資策略特有風(fēng)險(xiǎn)
本基金屬于養(yǎng)老目標(biāo)日期基金。本基金的資產(chǎn)配置策略，隨著投資人生命周期的延續(xù)和投資目標(biāo)日期的臨近，基金的投資風(fēng)格相應(yīng)的從“進(jìn)取”，轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;穩(wěn)健”，再轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;保守”，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比例逐步下降，而非權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比例逐步上升。本基金根據(jù)華夏目標(biāo)日期型基金下滑曲線(xiàn)模型進(jìn)行動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置，下滑曲線(xiàn)模型運(yùn)用隨機(jī)動(dòng)態(tài)規(guī)劃技術(shù)，對(duì)跨生命周期的投資、消費(fèi)進(jìn)行了優(yōu)化求解，并結(jié)合國(guó)內(nèi)法規(guī)約束和投資工具范圍作了本土化改進(jìn)。隨著本基金目標(biāo)日期的臨近，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資比例逐漸下降。在下滑曲線(xiàn)模型的基礎(chǔ)上，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，控制基金相對(duì)回撤，精細(xì)挑選符合本基金投資目標(biāo)的標(biāo)的基金，構(gòu)建投資組合。
本基金特有的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：首先在資產(chǎn)配置上本基金特有的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于兩個(gè)方面：一是本基金主要投資于經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開(kāi)募集的基金，間接投資于股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)，但資產(chǎn)配置并不能完全抵御市場(chǎng)整體下跌風(fēng)險(xiǎn)，基金凈值表現(xiàn)因此可能會(huì)受到影響。二是由于經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)環(huán)境、公司治理、制度建設(shè)等因素的不同影響，導(dǎo)致資產(chǎn)配置偏離優(yōu)化水平，為組合績(jī)效帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。其次，在投資策略方面本基金特有的風(fēng)險(xiǎn)主要在于：一是本基金隨著目標(biāo)期限的接近而相應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)配置和投資策略，以逐步降低組合的整體風(fēng)險(xiǎn)，配合投資人實(shí)現(xiàn)到期目標(biāo)的投資策略可能使基金表現(xiàn)在特定時(shí)期落后于市場(chǎng)或其他基金。二是下滑曲線(xiàn)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。因基金管理人根據(jù)華夏目標(biāo)日期型基金下滑曲線(xiàn)模型計(jì)算本基金下滑曲線(xiàn)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)情況、技術(shù)升級(jí)、人口結(jié)構(gòu)等情況發(fā)生較大變化時(shí)，相關(guān)的輸入?yún)?shù)會(huì)發(fā)生改變，基金管理人會(huì)根據(jù)以上影響因素的變化相應(yīng)調(diào)整下滑曲線(xiàn)。
7、操作或技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
相關(guān)當(dāng)事人在業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)操作過(guò)程中，因內(nèi)部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程等引致的風(fēng)險(xiǎn)，例如，越權(quán)違規(guī)交易、會(huì)計(jì)部門(mén)欺詐、交易錯(cuò)誤、IT系統(tǒng)故障等風(fēng)險(xiǎn)。
在開(kāi)放式基金的各種交易行為或者后臺(tái)運(yùn)作中，可能因?yàn)榧夹g(shù)系統(tǒng)的故障或者差錯(cuò)而影響交易的正常進(jìn)行或者導(dǎo)致投資者的利益受到影響。這種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能來(lái)自基金管理公司、登記機(jī)構(gòu)、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等。
根據(jù)證券交易資金前端風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，中登公司和交易所對(duì)交易參與人的證券交易資金進(jìn)行前端額度控制，由于執(zhí)行、調(diào)整、暫停該控制，或該控制出現(xiàn)異常等，可能影響交易的正常進(jìn)行或者導(dǎo)致投資者人的利益受到影響。
8、政策變更風(fēng)險(xiǎn)
因相關(guān)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)政策修改等基金管理人無(wú)法控制的因素的變化，使基金或投資者利益受到影響的風(fēng)險(xiǎn)，例如，監(jiān)管機(jī)構(gòu)基金估值政策的修改導(dǎo)致基金估值方法的調(diào)整而引起基金凈值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)法規(guī)的修改導(dǎo)致基金投資范圍變化基金管理人為調(diào)整投資組合而引起基金凈值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)等。
9、資產(chǎn)支持證券投資風(fēng)險(xiǎn)
（1）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：即證券的流動(dòng)性下降從而給證券持有人帶來(lái)?yè)p失（如證券不能賣(mài)出或貶值出售等）的可能性。
（2）證券提前贖回風(fēng)險(xiǎn)：若某些交易賦予SPV在資產(chǎn)支持證券發(fā)行后一定期限內(nèi)以一定價(jià)格向投資者收購(gòu)部分或全部證券的權(quán)利，則在市場(chǎng)條件許可的情況下，SPV有可能行使這一權(quán)利從而使投資者受到不利影響。
（3）再投資風(fēng)險(xiǎn)：指證券因某種原因被提前清償，投資者不得不將證券提前償付資金再做其他投資時(shí)面臨的再投資收益率低于證券收益率導(dǎo)致投資者不能實(shí)現(xiàn)其參與證券化交易所預(yù)計(jì)的投資收益目標(biāo)的可能性。
（4）SPV違約風(fēng)險(xiǎn)：在以債務(wù)工具（債券、票據(jù)等）作為證券化交易載體，也即交易所發(fā)行的證券系債權(quán)憑證的情況下，SPV系投資者的債務(wù)人，其應(yīng)就證券的本息償付對(duì)投資者負(fù)責(zé)。
10、本基金投資港股通標(biāo)的股票所帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于：
（1）海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
本基金在參與港股市場(chǎng)投資時(shí)將受到全球宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策變動(dòng)等因素所導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
（2）股價(jià)波動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)
港股市場(chǎng)實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易機(jī)制（即當(dāng)日買(mǎi)入的股票，在交收前可以于當(dāng)日賣(mài)出），同時(shí)對(duì)個(gè)股不設(shè)漲跌幅限制，加之香港市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和衍生品種類(lèi)相對(duì)豐富以及做空機(jī)制的存在；港股股價(jià)受到意外事件影響可能表現(xiàn)出比A股更為劇烈的股價(jià)波動(dòng)，本基金的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)可能相對(duì)較大。
（3）港股通額度限制
現(xiàn)行的港股通規(guī)則，對(duì)港股通設(shè)有額度限制；本基金可能因?yàn)楦酃赏~度不足，而不能買(mǎi)入看好的投資標(biāo)的，進(jìn)而錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。
（4）港股通可投資標(biāo)的范圍調(diào)整帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
現(xiàn)行的港股通規(guī)則，對(duì)港股通下可投資的港股范圍進(jìn)行了限制，并定期或不定期根據(jù)范圍限制規(guī)則對(duì)具體的可投資標(biāo)的進(jìn)行調(diào)整，對(duì)于調(diào)出投資范圍的港股，只能賣(mài)出不能買(mǎi)入，本基金存在因港股通可投資標(biāo)的范圍調(diào)整，不能及時(shí)買(mǎi)入看好的投資標(biāo)的，進(jìn)而錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。
（5）港股通交易日設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)現(xiàn)行的港股通規(guī)則，只有滬港兩地均為交易日且能夠滿(mǎn)足結(jié)算安排的交易日才為港股通交易日，存在港股通交易日不連貫（如內(nèi)地市場(chǎng)因放假等原因休市而香港市場(chǎng)照常交易但港股通不能如常進(jìn)行交易），導(dǎo)致基金所持的港股組合在后續(xù)港股通交易日開(kāi)市交易中集中體現(xiàn)市場(chǎng)反應(yīng)，造成其價(jià)格波動(dòng)驟然增大，進(jìn)而導(dǎo)致本基金所持港股組合在資產(chǎn)估值上出現(xiàn)波動(dòng)增大的風(fēng)險(xiǎn)。
（6）交收制度帶來(lái)的基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
由于香港市場(chǎng)實(shí)行T+2日（T日買(mǎi)賣(mài)股票，資金和股票在T+2日才進(jìn)行交收）的交收安排，本基金在T日（港股通交易日）賣(mài)出股票，T+2日（港股通交易日，即為賣(mài)出當(dāng)日之后第二個(gè)港股通交易日）在香港市場(chǎng)完成清算交收，賣(mài)出的資金在T+3日才能回到人民幣資金賬戶(hù)。因此交收制度的不同以及港股通交易日的設(shè)定原因，本基金可能面臨賣(mài)出港股后資金不能及時(shí)到賬，造成支付贖回款日期比正常情況延后的風(fēng)險(xiǎn)。
（7）港股通標(biāo)的權(quán)益分派、轉(zhuǎn)換等處理規(guī)則帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)現(xiàn)行的港股通規(guī)則，本基金因所持港股通股票權(quán)益分派、轉(zhuǎn)換、上市公司被收購(gòu)等情形或者其他異常情況，所取得的港股通股票以外的香港聯(lián)交所上市證券，只能通過(guò)港股通賣(mài)出，但不得買(mǎi)入；因港股通股票權(quán)益分派或者轉(zhuǎn)換等情形取得的香港聯(lián)交所上市股票的認(rèn)購(gòu)權(quán)利在聯(lián)交所上市的，可以通過(guò)港股通賣(mài)出，但不得行權(quán)；因港股通股票權(quán)益分派、轉(zhuǎn)換或者上市公司被收購(gòu)等所取得的非聯(lián)交所上市證券，可以享有相關(guān)權(quán)益，但不得通過(guò)港股通買(mǎi)入或賣(mài)出。
本基金存在因上述規(guī)則，利益得不到最大化甚至受損的風(fēng)險(xiǎn)。
（8）香港聯(lián)合交易所停牌、退市等制度性差異帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
香港聯(lián)交所規(guī)定，在交易所認(rèn)為所要求的停牌合理而且必要時(shí)，上市公司方可采取停牌措施。此外，不同于內(nèi)地A股市場(chǎng)的停牌制度，聯(lián)交所對(duì)停牌的具體時(shí)長(zhǎng)并沒(méi)有量化規(guī)定，只是確定了“盡量縮短停牌時(shí)間”的原則；同時(shí)與A股市場(chǎng)對(duì)存在退市可能的上市公司根據(jù)其財(cái)務(wù)狀況在證券簡(jiǎn)稱(chēng)前加入相應(yīng)標(biāo)記（例如，ST及*ST等標(biāo)記）以警示投資者風(fēng)險(xiǎn)的做法不同，在香港聯(lián)交所市場(chǎng)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)警示板，聯(lián)交所采用非量化的退市標(biāo)準(zhǔn)且在上市公司退市過(guò)程中擁有相對(duì)較大的主導(dǎo)權(quán)，使得聯(lián)交所上市公司的退市情形較A股市場(chǎng)相對(duì)復(fù)雜。
因該等制度性差異，本基金可能存在因所持個(gè)股遭遇非預(yù)期性的停牌甚至退市而給基金帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。
（9）港股通規(guī)則變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
本基金是在港股通機(jī)制和規(guī)則下參與香港聯(lián)交所證券的投資，受港股通規(guī)則的限制和影響；本基金存在因港股通規(guī)則變動(dòng)而帶來(lái)基金投資受阻或所持資產(chǎn)組合價(jià)值發(fā)生波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
本基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場(chǎng)環(huán)境的變化，選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股，基金資產(chǎn)并非必然投資港股。
11、存托憑證投資風(fēng)險(xiǎn)
本基金可投資存托憑證，基金凈值可能受到存托憑證的境外基礎(chǔ)證券價(jià)格波動(dòng)影響，存托憑證的境外基礎(chǔ)證券的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)可能直接或間接成為本基金的風(fēng)險(xiǎn)。
12、其他風(fēng)險(xiǎn)
戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，將會(huì)嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)的運(yùn)行，可能導(dǎo)致基金資產(chǎn)的損失。金融市場(chǎng)危機(jī)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、代理商違約、托管行違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致基金或者基金份額持有人利益受損。
（三）聲明
1、本基金未經(jīng)任何一級(jí)政府、機(jī)構(gòu)及部門(mén)擔(dān)保。投資者自愿投資于本基金，須自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
2、除基金管理人直接辦理本基金的銷(xiāo)售外，本基金還通過(guò)其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售，但是，本基金并不是其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的存款或負(fù)債，也沒(méi)有經(jīng)其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)擔(dān)保或者背書(shū)，其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)并不能保證其收益或本金安全。
3、本基金法律文件投資章節(jié)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的表述是基于投資范圍、投資比例、證券市場(chǎng)普遍規(guī)律等作出的概括性描述。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，不同的銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)采用的評(píng)價(jià)方法不同，因此銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)與基金法律文件中的風(fēng)險(xiǎn)收益特征的表述可能存在不同，投資人在購(gòu)買(mǎi)本基金時(shí)需按照銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)之間的匹配檢驗(yàn)，并須關(guān)注本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的更新情況，謹(jǐn)慎作出投資決策。
基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。基金管理人提醒投資人基金投資的“買(mǎi)者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)。
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